Wall Street opiera się na wzrostach akcji amerykańskich spółek o wartości 4 bilionów dolarów.

Giełda odbiła, przedłużając wzrost, który w tym roku przekroczył już 4 biliony dolarów, w nadziei, że obniżki stóp procentowych dokonane przez Rezerwę Federalną będą nadal napędzać zyski Corporate America.

Rynek akcji odbił się po dwudniowym spadku, a wzrost indeksu S&P 500 w 2024 r. zbliżył się do 10%. Według danych zebranych przez Bloomberg od 1950 r. amerykański wskaźnik referencyjny odnotował dwucyfrowy wzrost jedynie przez dwa kwartały z rzędu w pięciu przypadkach.

„W pierwszym kwartale akcje spółek wzrosły w oczekiwaniu na pierwszorzędne obniżki” – powiedział Anthony Saglimbene z Ameriprise. „Prawdopodobnie weszliśmy już w okres, w którym Rezerwa Federalna jest teraz mniej skłonna do zaskoczenia rynku”.

Przygotowując się do preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji w piątek – kiedy rynki będą zamknięte – przeanalizowali najnowsze odczyty ekonomiczne. Zaufanie konsumentów w USA utrzymywało się na stałym poziomie, zamówienia na dobra trwałe wzrosły, a wzrost cen domów przyspieszył w najszybszym tempie od 2022 r.

S&P 500 wzrósł do około 5230. Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) odnotowała wzrosty w megacapach, podczas gdy Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) osiągnęło słabsze wyniki ze względu na spadek dostaw iPhone’a do Chin. Startup byłego prezydenta Donalda Trumpa, Trump Media & Technology Group Corp., wzrósł gwałtownie po fuzji z Digital World Acquisition Corp.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o jeden punkt bazowy do 4,26% przed sprzedażą pięcioletnich obligacji o wartości 67 miliardów dolarów. Dolar zachwiał się.

Indeks S&P 500 jest na dobrej drodze do odnotowania wzrostów z rzędu przez pięć miesięcy od listopada do marca – w tym stuleciu w 2013 r. udało się to tylko raz.

Zdaniem Jeffreya Hirscha, redaktora „Sport Trader’s Almanac”, sytuacja ta historycznie wspierała świecką hossę na amerykańskich giełdach, która trwała co najmniej rok. Dodał, że od 1950 r., kiedy indeks giełdowy odnotował kolejny miesięczny wzrost od listopada do marca, indeks S&P 500 rósł przez pozostałe dziewięć miesięcy roku we wszystkich 11 przypadkach, ze średnim wzrostem na poziomie 12%.

„Nadal uważam, że amerykański rynek akcji jest atrakcyjny z technicznego punktu widzenia i nie sądzę, aby w tej chwili istniało wystarczające ryzyko uzasadniające wyprzedaż” – powiedział Mark Newton z Fundstrat Global Advisors. „Ogólnie rzecz biorąc, jest prawdopodobne, że ceny ponownie wzrosną i wzrosną do końca marca, biorąc pod uwagę brak dowodów na pogorszenie stanu technicznego”.

Newton twierdzi, że wzrost indeksu S&P 500 do 5 350–5 400 jest zdecydowanie możliwy do połowy kwietnia – zanim rozpocznie się konsolidacja.

Zdaniem Marko Kolanovica z JPMorgan Chase & Co., aby akcje spółek mogły zapewnić wielokrotną ekspansję w ostatnich miesiącach, globalne banki centralne muszą w tym roku złagodzić politykę pieniężną, a spółki muszą zapewnić solidny wzrost zysków.

„Ogólnie rzecz biorąc, jeśli banki centralne okażą się bardziej gołębie, niż obecnie prognozuje się, ale bez rozczarowań związanych ze wzrostem, można będzie obronić obecne mnożniki akcji” – napisał w tym tygodniu. Dodał, że jeśli zyski rozczarują, a banki centralne będą bardziej restrykcyjne, mnożniki kapitału własnego będą musiały spaść.

Wszyscy klienci instytucjonalni, detaliczni i fundusze hedgingowe Bank of America Corp. byli sprzedawcami netto amerykańskich akcji w tygodniu zakończonym 22 marca, podczas gdy korporacje nabywające własne akcje były jedynymi nabywcami netto.

W miarę jak rozwija się wielka debata na temat tego, jak skoncentrowany i szeroki był tegoroczny wzrost S&P 500, pojawiają się dane potwierdzające oba argumenty.

Po roku, który rozpoczął się od zysków skupionych w sektorach zaawansowanych technologicznie, rajd rozszerzył się na inne grupy, takie jak towary i przemysł. Jednak biorąc pod uwagę udział w całkowitych zwrotach, 60% wzrostów we wskaźniku zawdzięcza zaledwie sześć spółek: Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA), Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT), Meta Platforms Inc. (NASDAQ: MVRS), Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), Eli Lilly & Co. i Broadcom Inc.

Source: https://buystocks.co.uk/news/wall-street-builds-on-4-trillion-us-stock-rally/