Marko Kolanovic z JPMorgan spodziewa się 20% spadku rynku i ostrzega przed recesją
Marko Kolanovic z JPMorgan przygotowuje się na 20-procentową wyprzedaż, aby trafić do S&P 500.
Według słynnego eksperta od inwestorów instytucjonalnych wysokie stopy procentowe stanowią punkt krytyczny dla akcji, a wybieranie gotówki przy stopie zwrotu na rynku pieniężnym i krótkoterminowych obligacjach skarbowych na poziomie 5,5% jest obecnie kluczową strategią ochrony.
„Nie jestem pewien, jak tego unikniemy [recession], jeśli utrzymamy stopy procentowe na tym poziomie” – powiedział CNBC główny strateg rynkowy firmy i współkierownik ds. badań globalnych „ Szybkie pieniądze” w czwartek.
Indeks S&P 500 zamknął się w czwartek na poziomie 4258,19 i znajduje się na krawędzi pięciotygodniowej passy spadków. W ciągu ostatniego miesiąca indeks spadł o ponad 5%.
Kolanovic uważa, że słabość nie jest mocnym sygnałem, że potworny ruch w dół już nastąpił. Wskazuje, że krótkoterminowe odbicie jest nadal możliwe, ponieważ wiele zależy od raportów ekonomicznych z nadchodzących kilku miesięcy.
„[We’re] niekoniecznie oznacza natychmiastowe ostre wycofanie” – stwierdził. „Czy akcje mogą zyskać kolejne pięć, sześć, siedem procent? Oczywiście… Ale jest też minus. Może to być 20% spadek”.
Ostrzega, że akcje „Siedmiu Wspaniałych”, do których należą Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla i Microsoft, należą do najbardziej narażonych na gwałtowne straty ze względu na historyczne zyski przy wysokich stopach procentowych. W tym roku grupa odnotowała jak dotąd wzrost o 83%, co stanowi większość zysków indeksu S&P 500.
„Myślę, że jeśli nastąpi recesja, wspaniała [seven]… dogoni tam, gdzie jest reszta” – powiedział Kolanovic, cytując podupadłe sektory, w tym artykuły pierwszej potrzeby i usługi użyteczności publicznej.
Ponadto Kolanovic uważa, że konsumenci niebezpiecznie tracą środki pieniężne ze względu na sytuację gospodarczą.
„Rynek pracy jest nadal silny. Ale zaczynasz widzieć stres u [the] konsumenta, jeśli spojrzysz na rodzaj zaległości w [credit] karty i kredyty samochodowe” – zauważył. „Nadal pozostajemy nieco sceptyczni”.
Kolanovic, najwyżej oceniany strateg kapitałowy w Institutional Investor, rozpoczął rok z docelowym poziomem S&P 500 na koniec roku na poziomie 4200. Indeks zamknął rok 2022 na poziomie 3839,50.
