Akcje Tesli spadają, gdy analitycy wydają nową serię ostrzeżeń dotyczących dostaw w pierwszym kwartale.
Po zakończeniu roku 2023 wzrostem na poziomie około 100%, akcje Tesli (NASDAQ: TSLA) nie osiągnęły jak dotąd w tym roku prawie pozytywnych wyników. Obok Apple (NASDAQ: AAPL) producent pojazdów elektrycznych (EV) jest jedną z niewielu spółek Big Tech, które osiągają gorsze wyniki. Inni giganci technologiczni, w szczególności Nvidia (NASDAQ: NVDA) i Meta Platforms (NASDAQ: MVRS), w dalszym ciągu prosperują dzięki dynamicznie rozwijającej się rewolucji sztucznej inteligencji (AI).
W tym kontekście analitycy z Wall Street wydali nową serię ostrzeżeń w oczekiwaniu na raport dostaw Tesli w pierwszym kwartale. Akcje Tesli spadły w środę na początku notowań w Nowym Jorku o około 1%.
Słabość akcji Tesli
Spadek cen akcji Tesli można przypisać kilku czynnikom, przy czym szczególnie widoczne są obawy inwestorów dotyczące malejących marż zysku i zmniejszonego zainteresowania konsumentów pojazdami elektrycznymi.
Wysokie stopy procentowe sprawiły, że zakup pojazdów elektrycznych i innych pojazdów stał się znacznie droższy niż kilka lat temu.
W odpowiedzi Tesla podjęła w ubiegłym roku decyzję o obniżeniu cen wszystkich swoich modeli, aby utrzymać popyt. Jednak od tego czasu te obniżki cen wpłynęły na rentowność producenta samochodów.
W szczególności marża zysku brutto Tesli spadła do 17% z prawie 30% w 2021 r.
Podobnie marża operacyjna spółki – kluczowy wskaźnik obserwowany przez analityków i inwestorów – wyniosła 8,2% w czwartym kwartale finansowym 2023 r., co stanowi połowę z 16% odnotowanych w okresie rok temu, choć nieco więcej niż 7,6% w poprzednim kwartale .
Przychody Tesli z branży motoryzacyjnej wzrosły w tym kwartale zaledwie o 1% rok do roku.
Dostawy w pierwszym kwartale prawdopodobnie nie zostaną zrealizowane
Do problemów związanych z zapasami Tesli należy dodać, że producent samochodów stanął przed dalszymi wyzwaniami związanymi z niedawnymi cięciami produkcji w fabryce w Szanghaju wynikającymi ze spadającej sprzedaży i rosnącej konkurencji w Chinach, co doprowadziło do skrócenia tygodnia pracy pracowników z 6 i pół do pięciu dni, jak podaje Bloomberg News.
Pomimo 17% wzrostu sprzedaży samochodów osobowych w Chinach i 37,5% wzrostu sprzedaży pojazdów zasilanych nowymi energią na początku roku, dostawy Tesli spadły.
Według danych Chińskiego Stowarzyszenia Samochodów Osobowych w ciągu pierwszych dwóch miesięcy 2024 r. dostawy pojazdów spadły o 6% rok do roku, osiągając łącznie 131 812 pojazdów.
Aby odzwierciedlić te najnowsze dane, analitycy Citi Research obniżyli szacunki przed raportem dostaw Tesli za pierwszy kwartał. Gigant z Wall Street oczekuje obecnie, że firma dostarczy 429 900 egzemplarzy, w porównaniu z poprzednią prognozą wynoszącą 473 300.
„Jak zauważyliśmy kilka tygodni temu, konfiguracja na pierwszy kwartał wydaje się trudna w obliczu agresywnych szacunków. W ostatnich tygodniach zaobserwowaliśmy spadek konsensusu szacunków; jednak dane z marca również rozczarowały” – stwierdzili analitycy Citi.
„Chociaż szacunki dostaw po stronie kupującego w pierwszym kwartale (uważamy, że dolny przedział 400 tys.) kształtują się znacznie poniżej konsensusu po stronie sprzedającego (460–470 tys., ale spadają), konfiguracja pozostaje trudna, a szacunki uliczne wciąż wydają się zbyt wysokie, nie tylko dla 2024, ale także 2025” – dodali.
Na podstawie obniżonych szacunków Citi obniżyło również cenę docelową akcji Tesli z 224 dolarów do 196 dolarów. Podobnie analitycy Redburn obniżyli cel do 150 dolarów ze 160 dolarów na tej samej podstawie.
Co więcej, analitycy Baird również wyrazili podobnie pesymistyczny pogląd na temat TSLA, podtrzymując decyzję o wyborze akcji spółki jako „niedźwiedziego świeżego wyboru” przed aktualizacją dostaw w pierwszym kwartale.
Uważają, że obecne szacunki Wall Street za pierwszy i drugi kwartał są zbyt optymistyczne i przewidują ryzyko dla tych prognoz w pierwszej połowie roku.
Według Bairda nastroje wokół akcji Tesli w ciągu kwartału wyraźnie przesunęły się w stronę niedźwiedzia i oczekuje się, że tendencja ta utrzyma się w najbliższej przyszłości. Podczas gdy krytycy skupiają się na kwestii popytu, byki Tesli w dalszym ciągu podkreślają potencjał wzrostu wynikający z możliwości jej w pełni autonomicznej jazdy (FSD) i możliwości reklamowych.
„Uważamy, że ich urzeczywistnienie może zająć więcej czasu i w dłuższej perspektywie nadal będą cieszyć się popularnością, ale rozszerzamy ofertę Bearish Fresh Pick na druk w pierwszym kwartale” – napisał zespół Bairda.
