Zyski wzmacniają amerykańskie akcje, ale pojawia się kluczowy raport o inflacji.

Dobry sezon wyników i hitowe doniesienia tytanów branży technologicznej przyczyniły się do odbicia amerykańskiej giełdy od pierwszego prawdziwego załamania w 2024 r. Dane o inflacji w przyszłym tygodniu mogą zadecydować o tym, czy dobra koniunktura na giełdzie się utrzyma.

Referencyjny indeks S&P 500 wzrósł w ciągu roku o ponad 9%, blisko rekordowego poziomu z końca marca, po spadku o 5%, który miał miejsce w zeszłym miesiącu.

Odbicie nałożyło się na silniejszy niż oczekiwano sezon sprawozdawczy za pierwszy kwartał dla amerykańskich spółek. Według LSEG IBES wyniki ogłosiło znacznie ponad 80% spółek z indeksu S&P 500, co oznacza, że spółki są na dobrej drodze do zwiększenia zysków o 7,8%, czyli znacznie powyżej kwietniowych oczekiwań zakładających wzrost na poziomie 5,1%.

Mimo to niektórzy inwestorzy obawiają się, że wzrost może utknąć w martwym punkcie bez dowodów na to, że inflacja ponownie się obniża. Choć prezes Fed Jerome Powell zapewnił rynki, że jest mało prawdopodobne, aby bank centralny podniósł stopy procentowe w najbliższej przyszłości, miesiące silnej inflacji wzbudziły obawy, że decydenci nie obniżą ich w tym roku.

Wysokie zyski „sprawiły, że inwestorzy czują się bardziej komfortowo na tym rynku” – powiedział Art Hogan, główny strateg rynkowy w B Riley Wealth. Jednak „trajektoria inflacji zawsze będzie dla nas ważna, gdy znajdziemy się w cyklu i spodziewamy się, że następną rzeczą, jaką zrobi Fed, będzie obniżka stóp procentowych.”

Raporty o inflacji poprzedzały zwroty sytuacji na rynku w ostatnich latach, ponieważ Fed podniósł stopy procentowe, aby schłodzić inflację konsumencką z najwyższych poziomów od czterech dekad w 2022 r. Ostatnio opublikowano publikację z 10 kwietnia, pokazującą trzeci z rzędu miesiąc wyższej niż oczekiwano po inflacji nastąpił mniej więcej dwutygodniowy spadek cen akcji, co wzbudziło obawy, że Fed może podnieść stopy procentowe w tym roku.

Ekonomiści ankietowani przez Reuters spodziewają się, że raport dotyczący indeksu cen towarów i usług konsumenckich z 15 maja pokaże wzrost o 0,3% w kwietniu w porównaniu z poprzednim miesiącem. Inwestorzy czekają także na przyszłotygodniowe dane o sprzedaży detalicznej oraz wyniki Walmartu, Home Depot i Cisco.

„Jeśli raport CPI będzie bardziej gorący, prawdopodobnie wyceni wszelkie obniżki stóp procentowych w 2024 r.” – powiedział Matthew Miskin, współdyrektor ds. strategii inwestycyjnej w John Hancock Investment Management. „Być może będziesz musiał zacząć mówić o bardziej restrykcyjnej polityce, jeśli (inflacja) będzie zbyt wysoka w stosunku do oczekiwań”.

ZWIĘKSZENIE Z ZAROBÓW

Na razie byczy inwestorzy nabrali pewności po solidnym sezonie wyników. Wśród wyróżnionych pozycji znalazły się ogólnie dobre raporty większości tak zwanych siedmiu wspaniałych gigantów technologicznych i wzrostu, których akcje pomogły w zeszłym roku wywindować rynek na wzrosty i nadal mają ogromne znaczenie w indeksie S&P 500.

Wśród nich Alphabet ogłosił pierwszą dywidendę, ponieważ spółka dominująca Google przekroczyła szacunki sprzedaży i zysków, podczas gdy przychody Apple spadły mniej, niż się obawiano, po ujawnieniu przez producenta iPhone’a planu wykupu akcji o wartości 110 miliardów dolarów, co stanowi największą w historii autoryzację udzieloną przez amerykańską firmę.

„Wystarczająco dużo było pozytywnych niespodzianek, które pomogły wspomóc rynki” – powiedział Yung-Yu Ma, dyrektor ds. inwestycji w BMO Wealth Management. „Istniały obawy, że może to być nawet okres pomiędzy skromnym a słabym sezonem wyników, co jednak nie miało miejsca”.

Według Tajindera Dhillona, starszego analityka ds. badań w LSEG, ponieważ Nvidia jest ostatnią firmą z grupy, która opublikowała raport 22 maja, kwartalne zyski Magnificent Seven są na dobrej drodze do wzrostu o 49,4%.

Analitycy są również coraz bardziej optymistyczni, jeśli chodzi o perspektywy finansowe megacapów. Według Jessiki Rabe, współautorki, szacunki zysków za 2024 r. sześciu spółek o dużej kapitalizacji, które zgłosiły, wzrosły średnio o 2,1% w ciągu ostatnich 30 dni w porównaniu do jedynie 0,1% wzrostu w szacunkach zysków za 2024 r. dla całego indeksu S&P 500. założyciel DataTrek Research.

Mimo to inwestorzy karali spółki, których wyniki przekroczyły oczekiwania. Jak wynika z raportu Manisha Kabry, głównego specjalisty ds. strategii rynku akcji w USA w Societe Generale, akcje te w tym kwartale osiągnęły wyniki słabsze od rynku o 3,2% w porównaniu z 1,2% w poprzednim kwartale.

Ta reakcja „nie jest wielką niespodzianką, ponieważ na ten sezon nałożyła się zmienność na rynku obligacji i dobre wyniki w okresie poprzedzającym publikację raportu” – stwierdziła Kabra.

Source: https://buystocks.co.uk/news/earnings-bolster-us-stocks-but-crucial-inflation-report-looms/