Zorganizuj IPO, aby przetestować sztuczną inteligencję SoftBanku

Kiedy Arm, projektant układów scalonych należący do Grupy SoftBank, składa w poniedziałek wniosek o pierwszą ofertę publiczną Nasdaq, inwestorzy mają zadać sobie kluczowe pytanie – czy firma odnotuje „wykładniczy wzrost” z powodu boomu na sztuczną inteligencję, jak twierdzi dyrektor generalny Masayoshi Son?

Od czasu przejęcia projektanta chipów w 2016 roku, Son umieścił Arm jako klejnot koronny konglomeratu inwestycji technologicznych, aw ostatnich miesiącach entuzjastycznie mówił o roli, jaką może odegrać w sztucznej inteligencji.

Arm „znajduje się w centrum grupy firm związanych z AI w celu generowania synergii”, a „85% aktywów Grupy SoftBank to zagraniczne spółki związane z AI” – powiedział inwestorom w czerwcu.

Miliarder powiedział również, że spędził miesiące, tworząc setki wynalazków za pomocą ChatGPT opartego na sztucznej inteligencji, które jego zdaniem można zrealizować za pomocą Arm.

Ale Synowi brakowało szczegółów. Inwestorzy mają nadzieję, że zgłoszenie, które według źródeł ma się ukazać później w ciągu dnia, dostarczy dalszych wskazówek na temat strategii sztucznej inteligencji SoftBanku i tego, czy ARM jest wart tyle samo, a może więcej niż wycena sprzed IPO na 64 miliardy dolarów.

To liczba, na którą SoftBank wycenił Arm przy zakupie 25% udziałów – jedynej części, której nie posiadał bezpośrednio – od jednostki Vision Fund, podają źródła w piątek.

Son był już wcześniej znany z tego, że przesadzał z perspektywami Arm.

Kiedy SoftBank przejął firmę w 2016 roku, powiedział, że Internet rzeczy (IoT) będzie „największą zmianą paradygmatu w historii ludzkości”, a zaprojektowane przez ARM układy scalone będą zasilać każdy obiekt nowo podłączony do Internetu. Zmiana jeszcze się nie zmaterializowała, a IoT stanowi ułamek przychodów ARM.

Analitycy ostrzegają również, że Arm nie znajduje się w centrum boomu AI, ale jest bardziej sąsiadujący z AI.

„Ekscytacja, która to wszystko zapoczątkowała, była naprawdę po stronie oprogramowania i platformy, kiedy OpenAI wyszło z narzędziami, które mogą wykorzystywać duże modele językowe do tworzenia treści” – mówi Kirk Boodry z Astris Advisory Japan.

„Ramię nie jest tym, czym jest, nie jest z tym w żaden sposób związane”.

Boodry, który wycenia ARM na około 47 miliardów dolarów, powiedział, że wartość wyceny SoftBanku w wysokości 64 miliardów dolarów była prawdopodobnie częściowo motywowana, aby nagrodzić jego inwestorów komandytowych Vision Fund, do których należą państwowe fundusze majątkowe Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratów Arabskich.

„Transakcja wewnątrz firmy nie jest tak silna, jak gdyby była z osobą trzecią” – powiedział.

Dla kontrastu, Nvidia (NASDAQ: NVDA), specjalizująca się w układach graficznych, okazała się największym beneficjentem boomu na sztuczną inteligencję, a jej zaawansowane półprzewodniki zasilają centra danych za dużymi modelami językowymi, takimi jak ChatGPT.

Do pewnego stopnia ARM może działać w cieniu Nvidii, ponieważ chipy Nvidii muszą być połączone z energooszczędnymi jednostkami centralnymi (CPU) – specjalność ARM.

Nvidia opracowała “superchip” do użytku w centrach danych – GH200, który zawiera procesory oparte na architekturze Arm. To powiedziawszy, chip musi konkurować z wieloma alternatywami.

„Nie każdy procesor graficzny Nvidii musi być sprzedawany z procesorem ARM, po prostu oferują super chip, który łączy te dwa elementy” – powiedział Rolf Bulk, analityk z New Street Research.

Klienci ARM również robią postępy w AI. Qualcomm (NASDAQ:QCOM) i Apple (NASDAQ: AAPL) zaprojektowali części układów scalonych ukierunkowanych na przetwarzanie sztucznej inteligencji i przetwarzanie w chmurze Firmy takie jak Amazon (NASDAQ: AMZN) i Alphabet (NASDAQ: GOOGL) nie używaj technologii Arm.

Ale Bulk powiedział, że szansa ARM leży w sztucznej inteligencji i uczeniu maszynowym, które odchodzą od scentralizowanych serwerów w chmurze w kierunku urządzeń używanych przez użytkowników końcowych, takich jak telefony, sprzęt AGD i komponenty maszyn.

Dodał, że urządzenia te będą wymagały szczególnej własności intelektualnej, takiej, jaką ARM opracował z powodzeniem dla innych architektur w przeszłości.

Potencjał synergii AI między spółkami portfelowymi SoftBanku to jednak inna sprawa, a analitycy zastanawiają się, czy, jak mówi Son, 85% tych firm można określić jako związane z AI.

„To naciąganie. Wiele spółek portfelowych SoftBank przyjmie i zastosuje generatywną sztuczną inteligencję, ale to nie czyni z nich firm AI” – powiedział Victor Galliano z Galliano’s Latin Notes, który publikuje w Smartkarma.

Source: https://buystocks.co.uk/news/arm-ipo-to-put-softbanks-ai-hard-sell-to-the-test/