Gwałtowne wzrosty na giełdach w USA zwiększają okres wypłaty gotówki

W miarę jak amerykańska giełda kontynuuje wzrosty, inwestorzy posiadający akcje wiodących firm technologicznych i rozwojowych zastanawiają się, czy wypłacić pieniądze, czy pozostać na przejażdżce.

Rekordowe 8,5 miliarda USD (39 miliardów RM) napłynęło do akcji technologicznych w ostatnim tygodniu, jak pokazały dane z Bank of America (BofA) Global Research, gdy inwestorzy zgromadzili się na rajdzie, w którym zaawansowany technologicznie Nasdaq 100 zyskał 33% w 2023 roku.

Benchmark S&P 500 wzrósł w tym roku o 11,5% i osiągnął najwyższy poziom od 10 miesięcy.

Jednak inni widzą powody do ostrożności.

Wśród nich jest wąski wzrost rynku: pięć największych akcji w S&P 500 ma łączną wagę 24,7% w indeksie, rekordowo wysoki od 1972 r., powiedział Ned Davis Research w niedawnym raporcie.

Duże wagi mogą oznaczać bardziej znaczące skutki dla szerszych rynków, jeśli te nazwy się zachwieją.

„Mieliśmy ten wielki bieg i zasadnicze pytanie brzmi: czy wierzysz, że to będzie kontynuowane, czy też wierzysz, że wszystko wróci do normy?” powiedział Peter Tuz, prezes Chase Investment Counsel.

Podekscytowanie postępami w zakresie sztucznej inteligencji (AI) jest kluczowym czynnikiem napędzającym wzrosty akcji o dużej kapitalizacji.

Do największych zmian należą akcje Nvdia , które w tym roku wzrosły o około 170%, podczas gdy Apple i Microsoft , dwie największe firmy amerykańskie pod względem wartości rynkowej, wzrosły o prawie 40%.

Jay Hatfield, dyrektor generalny (dyrektor generalny) funduszu hedgingowego InfraCap, uważa, że emocje związane z sztuczną inteligencją będą nadal zwiększać akcje o kapitalizacji mega-cap. Ma „nadwagę” na mega-kapsach, w tym na Nvidii, Microsoft i Alphabecie będącym rodzicem Google.

„W 100% wierzymy w boom sztucznej inteligencji” — powiedział Hatfield. „Byłbym zszokowany, gdyby do końca roku te zapasy nie były znacząco wyższe”.

Dane pokazały, że wzrost liczby miejsc pracy w USA przyspieszył w maju, mimo że skok stopy bezrobocia sugerował, że warunki na rynku pracy ulegają złagodzeniu, zwiększając apetyt inwestorów na akcje w nadziei, że Rezerwa Federalna USA (Fed) będzie w stanie obniżyć inflację bez poważnego uszczerbku na zdrowiu. wzrost.

S&P 500 wzrósł o 1,45%.

Akcje megacap prowadziły rynki przez większą część dekady po kryzysie finansowym, a obstawianie przeciwko nim było niebezpieczną strategią w 2023 r. Alokacja inwestorów do gotówki jest wyższa niż w przeszłości, pokazały dane z BofA, co zdaniem niektórych obserwatorów rynku pozostawia wiele paliwa, aby popchnąć rajd dalej.

Silny impet może również nadal napędzać akcje w górę.

Michael Purves, dyrektor generalny Tallbacken Capital Advisors, napisał wcześniej, że analiza techniczna wykazała wykupienie Nasdaq 100, co może sprawić, że aktywa będą bardziej podatne na gwałtowne spadki.

Jednak indeksowi udało się zebrać kolejne 10% w ciągu trzech miesięcy, kiedy osiągnął ten sam stan dwa lata temu, według Purves.

Niedawny wzrost Nvidii pokazał, jak akcje mogą rosnąć nawet po odnotowaniu ogromnych zysków. Akcje wzrosły już o 109% w swoim raporcie o zyskach z 24 maja, ale wzrosły o kolejne 30% w zeszłym tygodniu po zaskakująco optymistycznej prognozie sprzedaży producenta chipów.

Kevin Mahn, dyrektor ds. inwestycji w Hennion & Walsh Asset Management, powiedział, że akcje Nvidii, które według Refinitiv Datastream są obecnie wyceniane na 44-krotność prognozowanych zysków, stały się „trochę bogate”.

„Nadal lubię sektor technologiczny przez następne dwa lata, ale teraz muszę bardziej skupić się na wycenie, biorąc pod uwagę wzrost cen wielu z tych akcji o dużej kapitalizacji”, powiedział Mahn, który powiedział, że akcje Microsoftu pozostają atrakcyjne częściowo dzięki imponującym przepływom pieniężnym firmy i zdrowej stopie dywidendy.

Inni są coraz bardziej ostrożni, powołując się na takie czynniki, jak rosnące wyceny i oznaki, że reszta rynku słabnie, podczas gdy niewielka grupa akcji gwałtownie rośnie.

Wyniki zaledwie siedmiu akcji, Jabłko, Microsoftu , Alfabet, Amazonka , Nvdia , Meta Platforms i Tesla odpowiadały za cały całkowity zwrot z indeksu S&P 500 w 2023 r. do maja, zgodnie z indeksami S&P Dow Jones.

W tym samym czasie tylko 20,3% akcji S&P 500 osiągnęło lepsze wyniki niż indeks w ujęciu trzymiesięcznym, co według Ned Davis jest rekordowo niskim wynikiem sprzed pięciu dekad.

Poziomy poniżej 30% poprzedziły słabsze wyniki na szerszym rynku, przy czym S&P 500 wzrósł o 4,4% w ciągu następnego roku w porównaniu ze średnią 8,2% we wszystkich okresach rocznych, jak wykazały badania firmy.

David Kotok, dyrektor ds. inwestycji w Cumberland Advisors, w ostatnich dniach ograniczył udziały w funduszu giełdowym iShares półprzewodników po ostatnim wzroście akcji Nvidii.

Kotok postrzegał zawężający się zakres jako złowieszczy znak dla szerszego rynku akcji, mówiąc, że akcje również wyglądały mniej korzystnie w niektórych wskaźnikach wyceny aktywów.

Według Refinitiv Datastream, w jednym z powszechnie stosowanych mierników wyceny, S&P 500 jest notowany z 18,5-krotnością prognozowanych zysków w porównaniu do swojej historycznej średniej wynoszącej 15,6-krotności. „Możesz mieć koncentrację (rynkową) i może to trwać przez jakiś czas” – powiedział. Ale, jak powiedział, „dla mnie zwężenie jest ostrzeżeniem”.

Source: https://buystocks.co.uk/news/surging-us-stocks-raise-cashing-out-period-poser/