Giełdy spadają, dolar zyskuje w związku z wahaniami perspektyw stóp procentowych

Akcje światowe spadły, a rentowność dolara i amerykańskich obligacji wzrosła we wtorek, po tym jak jastrzębie uwagi decydentów banków centralnych w Europie przyczyniły się do tego, że rynki zmniejszyły zakłady, że światowe obniżki stóp procentowych mogą nastąpić już w marcu.

Inwestorzy analizowali także szereg innych wydarzeń politycznych i geopolitycznych, w tym zapewnienie Donaldowi Trumpowi zdecydowanego zwycięstwa w pierwszych wyborach prezydenckich Partii Republikańskiej w 2024 r. w Iowa w poniedziałek oraz wydarzenia na Morzu Czerwonym, w Gazie i na Ukrainie.

Europejski indeks STOXX 600 (.STOXX) i najszerszy indeks MSCI obejmujący akcje regionu Azji i Pacyfiku poza Japonią (.MIAPJ0000PUS) spadły do najniższych poziomów od połowy grudnia, przy czym szeroki europejski punkt odniesienia spadł ostatnio o około 0,5%, oddalając się od dwu- szczyt roczny na początku stycznia.

Kontrakty terminowe na amerykański S&P 500 spadły o 0,5%, co sugeruje, że benchmark nie ponowi natychmiast swojej próby osiągnięcia nowego, wszechczasowego maksimum. W piątek osiągnął on zaledwie 0,3%, osiągając rekordowy poziom w ciągu dnia na początku 2022 r. W poniedziałek rynki amerykańskie były zamknięte ze względu na święto Martina Luthera Kinga Jr.

Wzrosty na akcjach były wspierane przez gwałtowne spadki rentowności obligacji w listopadzie i grudniu, gdy inwestorzy rozwinęli oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez banki centralne.

Od tego czasu rentowność nieco się odwróciła i we wtorek rentowność referencyjnych 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o 5 punktów bazowych, nieco powyżej 4%.

Wyceny rynkowe obecnie odzwierciedlają około 70% szans na obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej w marcu, w porównaniu z ponad 80% tydzień temu, oraz na pierwszą obniżkę stóp procentowych EBC, która rozpocznie się w kwietniu, przy czym inwestorzy spodziewali się wcześniej marca.

W tym tygodniu swój udział w tych rewizjach mieli urzędnicy Europejskiego Banku Centralnego, a w poniedziałek jastrzębi mówcy, tacy jak prezes Bundesbanku Joachim Nagel, zdecydowanie odrzucili oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych.

Prezes francuskiego banku centralnego Francois Villeroy de Galhau powiedział we wtorek, że kolejnym posunięciem EBC będzie obniżka stóp procentowych, ale moment jej wykonania pozostaje kwestią otwartą.

„Stawki prawdopodobnie zostaną obniżone, ale nie tak wcześnie, jak obecnie wyceniają to rynki” – powiedział Guy Miller, główny strateg rynkowy i ekonomista w Zurich Insurance Group

„Naszym zdaniem inflacja spadnie w ciągu roku do celów docelowych, ale w sposób nierówny”.

Przemówienie gubernatora Zarządu Rezerwy Federalnej Wallera na temat perspektyw gospodarczych wygłoszone o godzinie 16:00 GMT również będzie uważnie obserwowane; rynki serdecznie przyjęły zmianę jego jastrzębich poglądów w listopadzie.

ZYSKI I GEOPOLITYKA

Inwestorzy uważnie śledzą także wyniki spółek za czwarty kwartał. Największe amerykańskie banki rozpoczęły sezon wyników w ubiegły piątek odnotowując niższe zyski.

„Macie kilka ukochanych osób, które są bardzo kochane i które w ciągu ostatnich kilku miesięcy zostały ponownie ocenione w związku z tym wzrostem, gdy wszyscy myśleli, że osiągniemy szczyt stóp procentowych. Pytanie brzmi, czy jesteśmy zadowoleni, że zyski wzrosną spełnić te oczekiwania?” – powiedziała Georgina Cooper, zarządzająca globalnym portfelem akcji w Newton Investment Management.

„W zeszłym roku widzieliśmy, że wiele z tych wysoko ocenianych nazwisk może bardzo szybko zniknąć, jeśli nie spełnią oczekiwań”.

Z całego świata napłynęło także mnóstwo wiadomości, które warto było na bieżąco śledzić, a jemeński ruch Houthi rozszerzy swoje cele w regionie Morza Czerwonego, włączając w to statki amerykańskie, powiedział w poniedziałek urzędnik grupy sprzymierzonej z Iranem.

Ropę wspiera niestabilność na szlakach żeglugowych, a cena ropy Brent ostatnio wzrosła o 0,6% przy cenie 78,64 za baryłkę.

W pozostałych obszarach surowców wydobycie rudy żelaza spada, osiągając w Singapurze najniższe od pięciu tygodni, ponieważ poniedziałkowa decyzja Chin o pominięciu oczekiwanej obniżki stóp zdenerwowała inwestorów, wciągając akcje spółek wydobywczych w Europie (.SXPP) i Australii, a także dolara australijskiego , spadek o 0,9%.

Funt był kolejnym słabym punktem na rynkach walutowych, który spadł o 0,66% w stosunku do dolara do 1,2643 dolara po tym, jak dane pokazały, że wzrost płac w Wielkiej Brytanii spowolnił w ciągu trzech miesięcy do listopada, co potwierdza pogląd, że Bank Anglii ostro obniży stopy procentowe w tym roku.

To przyczyniło się, wraz z wyższymi rentownościami w USA, do wzrostu indeksu dolara, który plasuje dolara w porównaniu z sześcioma innymi krajami, do wzrostu o 0,52%, do najwyższego poziomu od miesiąca.

Złoto spadło do 2041 dolarów za uncję.

Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-slip-dollar-gains-on-rate-outlook-jitters/