Giełdy dryfują, a rentowności spadają po raporcie o sprzedaży detalicznej

Giełdy w USA w czwartek spadają w odpowiedzi na mieszane doniesienia z gospodarki, ponieważ duże wahania na Wall Street w tym tygodniu nieco się uspokoiły.

Indeks S&P 500 wzrósł o 0,1% w porannym handlu, po 1% skoku, który nastąpił po spadku o 1,4%. Od godziny 10:50 czasu wschodniego indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 158 punktów, czyli 0,4%, a indeks Nasdaq był niższy o 0,2%.

TripAdvisor zyskał 3,6% po ogłoszeniu lepszych wyników za ostatni kwartał, niż oczekiwali analitycy. Technologiczny gigant Cisco Systems również odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki, ale jego akcje spadły o 1,7% po obniżeniu prognozy zysków na cały rok obrotowy.

W mieszanym zestawie danych o gospodarce znalazł się raport pokazujący, że sprzedaż u detalistów w USA spadła w styczniu bardziej niż oczekiwano w grudniu. Był to uderzający spadek wydatków amerykańskich gospodarstw domowych, którego siła pomogła uchronić gospodarkę przed recesją nawet przy wysokich stopach procentowych. Spadek ten może jednak również usunąć pewną presję na wzrost inflacji.

W oddzielnym raporcie wskazano, że w zeszłym tygodniu o zasiłek dla bezrobotnych złożyło mniej pracowników w USA, niż oczekiwano, co jest najnowszym sygnałem solidnej sytuacji na rynku pracy pomimo głośnych ogłoszeń o zwolnieniach. Cisco poinformowało o tym w środę, gdy ogłosiło, że zwolni 5% siły roboczej. Inne raporty z czwartkowego ranka przedstawiały mieszany, ale lepszy niż się obawiano obraz przemysłu produkcyjnego.

W sumie raporty ekonomiczne pomogły w obniżeniu rentowności obligacji skarbowych na rynku obligacji. Obawy inwestorów giełdowych o przyszłe straty również osłabły natychmiast po porannej publikacji danych.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła do 4,22% z 4,27% pod koniec środy.

Rentowności obligacji skarbowych w ostatnim czasie wykazują wahania. Silniejsze niż oczekiwano raporty na temat inflacji, rynku pracy i całej gospodarki zmusiły inwestorów na Wall Street do opóźnienia swoich prognoz na moment, w którym Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe.

Fed podniósł już główną stopę procentową do najwyższego poziomu od 2001 roku. Istnieje nadzieja, że wysokie stopy uciskają gospodarkę na tyle, aby sprowadzić inflację do komfortowego poziomu, nie powodując przy tym recesji.

Po wcześniejszych nadziejach, że Fed zaoferuje pewną ulgę i rozpocznie obniżki stóp procentowych w marcu, na Wall Street panuje obecnie przekonanie, że stanie się to dopiero w maju, a może czerwcu. To opóźnienie z kolei spowodowało spadek akcji spółek z rekordowych poziomów.

Nadal jednak utrzymuje się powszechne oczekiwanie na obniżki stóp procentowych w tym roku. Zmienia się tylko czas. Tymczasem gospodarka w dalszym ciągu wygląda solidnie, co powinno pomóc w zwiększeniu zysków przedsiębiorstw. Pomaga to zapobiec zbyt dużym spadkom akcji.

Grupa CBRE podskoczyła o 7,5%, notując jeden z największych wzrostów w indeksie S&P 500 po tym, jak dołączyła do parady spółek, które w ostatnich trzech miesiącach 2023 r. przekroczyły oczekiwania analityków co do zysków. Pomimo trudnych warunków na rynku nieruchomości komercyjnych, spółka odnotowała również wyższe przychody niż oczekiwano.

Kolejnym zwycięzcą była Shake Shack, która odnotowała wzrost o 18,9% po tym, jak sieć burgerów odnotowała większy zysk i przychody niż oczekiwano. Całkowite przychody wzrosły o 20% w porównaniu z rokiem poprzednim, więcej niż prognozowano.

Na Wall Street traciła spółka Deere, która spadła o 4,9%, mimo że zysk producenta sprzętu rolniczego za ostatni kwartał przekroczył oczekiwania. Deere podał prognozę zysków na ten rok finansowy, która była odbiegająca od szacunków analityków, twierdząc, że po kilku rekordowych latach warunki w branży wracają do normy.

Jednym z zagrożeń, które może zaburzyć sytuację, są zbliżające się wybory w USA. Według strategów Bank of America pod przewodnictwem Marka Cabana Fed nie lubi odchodzić od utrzymywania stóp procentowych na stałym poziomie do zbytych obniżek przed wyborami. Jeśli więc Fed nie podejmie decyzji do czerwca, wzrasta prawdopodobieństwo, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do końca 2024 lub początku 2025 roku.

Mimo to Cabana powiedział, że ostateczny kierunek rentowności będzie zależeć bardziej od tego, jak daleko Fed zakończy obniżki stóp procentowych, a nie od momentu ich rozpoczęcia.

Na zagranicznych giełdach indeks Nikkei 225 wzrósł o 1,2% po tym, jak Japonia stwierdziła, że jej gospodarka skurczyła się drugi kwartał z rzędu. Została w tyle za Niemcami i stała się czwartą co do wielkości gospodarką świata, a ta słabość wzbudziła oczekiwania, że japoński bank centralny może utrzymać stopy procentowe na bardzo niskim poziomie.

Wielka Brytania również poinformowała, że jej gospodarka skurczyła się drugi kwartał z rzędu. Indeks FTSE 100 w Londynie wzrósł o 0,5%, podczas gdy w całej Europie giełdy zwyżkowały nieco bardziej.

Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-drift-and-yields-ease-after-weak-report-on-retail-sales/