Giełdy amerykańskie wahają się przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej; Brazylia na krawędzi niepewności.

Amerykańskie giełdy wahały się, gdyż inwestorzy przygotowywali się na ostateczną decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej w 2024 r. i jej prognozy na przyszły rok.

S&P 500 niewiele się zmieniło po wcześniejszym wzroście, podczas gdy Nasdaq 100 wahał się między skromnymi zyskami i stratami. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych oscylowała wokół 4,39%. Wskaźnik dolara Bloomberga wzrósł po wcześniejszych wahaniach.

Na rynkach wschodzących real brazylijski był najgorzej radzącą sobie walutą na świecie w ciągu ostatnich czterech sesji, co przyczyniło się do 21% spadku w tym roku w stosunku do dolara amerykańskiego. Rynki finansowe Brazylii są na krawędzi, ponieważ inwestorzy tracą wiarę w zdolność rządu do powstrzymania pogłębiającego się kryzysu fiskalnego.

W USA wszystkie oczy zwrócone są na Fed. Ponieważ obniżka stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego przez Fed jest prawie w pełni uwzględniona w cenach na środę, inwestorzy są ciekawi perspektyw banku centralnego na 2025 r. Kilka czynników zwiększa niepewność: inflacja spowolniła w wolniejszym tempie, podczas gdy gospodarka pozostała silna. Możliwy wpływ inflacyjny kluczowych polityk nowej administracji prezydenta elekta Donalda Trumpa może również skomplikować sytuację Fed.

„Inwestorzy oczekują, że Fed powtórzy swój pogląd, iż gospodarka zmierza w kierunku miękkiego lądowania i że FOMC nie jest przesadnie zaniepokojony ostatnim wzrostem danych o inflacji, który może sygnalizować trwałą „przerwę” w obniżkach stóp procentowych” – napisał Tom Essaye, prezes i założyciel Sevens Report oraz były trader Merrill Lynch.

Wykres punktowy Fed przewidywał pełny punkt procentowy obniżek stóp procentowych na 2025 r., po podobnej skali łagodzenia w tym roku. Teraz rynki pieniężne wyceniają, że obniżka w środę będzie wiązała się z mniej niż dwoma obniżkami o 25 punktów bazowych w przyszłym roku.

Jastrzębi ton na konferencji prasowej Powella prawdopodobnie wywoła ponowną presję sprzedaży na rynkach akcji i doprowadzi do wzrostu rentowności obligacji – powiedział Essaye.

Handlowcy analizują również dane z środy, które wykazały, że w listopadzie w USA niespodziewanie spadła liczba nowych budów domów.

„Nie spodziewam się, że rynek będzie się dzisiaj bardzo poruszał” — powiedział Guy Miller, główny strateg w Zurich Insurance Co. Rentowności już odzwierciedlają potencjalnie mniej obniżek stóp procentowych i „że jest już w to wliczona nieco większa premia za ryzyko w kontekście dynamiki inflacji” — powiedział.

Mimo to, podczas gdy banki na Wall Street zaczęły przewidywać mniejszą liczbę obniżek, niektórzy inwestorzy na rynku opcji na stopy procentowe obstawiają, że stanowisko rynku jest zbyt jastrzębie i że Fed złagodzi politykę w sposób bardziej zbliżony do prognozowanego we wrześniu: co odpowiada obniżkom o cztery ćwierć punktu procentowego.