Inwestorzy szukają schronienia na rynkach wschodzących, gdy ryzyko recesji dotyka USA

Zgodnie z najnowszym badaniem Markets Live Pulse, inwestorzy planują zwiększyć zakłady na rynkach wschodzących – znak, że klasa aktywów staje się ulubioną dla tych, którzy obawiają się recesji w USA.

Około 61% z 234 ankietowanych zarządzających pieniędzmi, analityków i handlowców stwierdziło, że spodziewa się zwiększenia ekspozycji na rozwijające się aktywa w ciągu najbliższych 12 miesięcy, nawet jeśli narastają obawy dotyczące potencjalnego pogorszenia koniunktury i przyszłej ścieżki Rezerwy Federalnej. Mówią, że klasa aktywów może zaoferować schronienie, jeśli walka banku centralnego z inflacją doprowadzi Stany Zjednoczone do recesji.

„Gospodarki w krajach rozwijających się są dziś znacznie bardziej odporne niż 30 lat temu, a banki centralne z rynków wschodzących były znacznie bardziej odpowiedzialne za radzenie sobie ze wzrostem inflacji niż w krajach rozwiniętych” — powiedział Justin Leverenz, który zarządza Fundusz Invesco Developing Markets Fund o wartości 26 miliardów dolarów, jeden z najlepiej radzących sobie w tym roku dużych funduszy akcji wschodzących na świecie.

„Pejzaż rynków wschodzących ma znaczną wartość” – powiedział. „W ciągu ostatnich 10 lat gospodarki rynków wschodzących nie tylko stały się bardziej odporne, ale zostały prawie całkowicie zaniedbane przez globalnych inwestorów”.

Około 49% respondentów ankiety stwierdziło, że nawet jeśli recesja w USA spowoduje spadek aktywów wschodzących, ich bazowy wzrost i atrakcyjne wyceny nadal pomogą im osiągać lepsze wyniki od dojrzałych rówieśników.

Malcolm Dorson, menedżer finansowy w Global X Management w Nowym Jorku, również powiedział, że rynki wschodzące są w lepszej sytuacji niż główne gospodarki w następstwie pandemii. Pomaga to niektórym krajom rozwijającym się uniknąć tego samego rodzaju polityki i kaca stymulującego, który zagraża Stanom Zjednoczonym i Europie.

„Widzimy potencjał poprawy podstawowego wzrostu rynków wschodzących, wyceny są niskie, a długoterminowa atrakcyjność rynków wschodzących pozostaje niezmieniona”, powiedział Devan Kaloo, globalny szef ds. rynków wschodzących w firmie abrdn Plc.

Preferowane aktywa

Ta względna lepsza wydajność, jak wynika z ankiety, prawdopodobnie będzie pochodzić z akcji. Około 41% respondentów ankiety stwierdziło, że akcje będą najlepszym wyborem inwestycyjnym na rynkach wschodzących w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Przynajmniej część tego optymizmu sprowadza się do względnych możliwości. Indeks MSCI Emerging Markets Index wzrósł w tym roku zaledwie o 2,2%, w porównaniu do 9,2% wzrostu w podobnym wskaźniku udziałów w rynkach rozwiniętych.

„Potrzebujemy gospodarek wschodzących, które są w stanie utrzymać rozsądny poziom potencjalnej produkcji i przedsiębiorstw, które mogą tworzyć wartość” — powiedział Lewis Kaufman, którego fundusz Artisan Developing World Fund o wartości 3,7 miliarda dolarów osiągnął w tym roku lepsze wyniki niż 99% amerykańskich odpowiedników.

Pod względem geograficznym respondenci skupili się również na możliwościach w Azji Południowo-Wschodniej. Większość respondentów stwierdziła, że aktywa regionu zapewnią najlepsze zwroty na rynkach wschodzących w okresie dwóch lat.

„Azja Południowo-Wschodnia to jedno z najlepszych miejsc dla inwestorów długoterminowych” — powiedziała Aninda Mitra, strateg ds. makroekonomicznych i inwestycyjnych w BNY Mellon Investment Management w Singapurze. „Istnieją osiągnięcia w zakresie rozsądnego zarządzania makroekonomicznego, lepszej demografii i stale rosnącego napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych”.

Według Alexandra Daveya, szefa globalnych zdolności ds. aktywnych akcji w HSBC Asset Management, wzrost tam się normalizuje, gdy gospodarka Chin ponownie się otwiera, a produkcja rozwija. Tymczasem Goldman Sachs Group Inc. wskazał na okazję w akcjach banków z Tajlandii.

Spośród tych, którzy odpowiedzieli na ankietę Bloomberga, która trwała od 15 do 19 maja, około 65% mieszkało w Europie lub Ameryce Północnej. Około 19% stwierdziło, że ma siedzibę w Azji. Większość respondentów określiła się jako zarządzający portfelem, inwestorzy indywidualni lub stratedzy.

Co oglądać

• Bank centralny Turcji prawdopodobnie utrzyma tygodniową stopę repo na poziomie 8,5%, według Bloomberg Economics, przed drugą turą wyborów w kraju 28 maja. Lira osłabiła się aż o 4,1% do rekordowego poziomu 20 za dolara na początku poniedziałku, przed straty parowania
• Powszechnie oczekuje się, że bank centralny Republiki Południowej Afryki podniesie główną stopę procentową, podczas gdy bank centralny Indonezji utrzyma swoją politykę na stałym poziomie
• Brazylijski odczyt CPI z połowy maja prawdopodobnie pokaże, że inflacja jest odporna, według Bloomberg Economics
  • Handlowcy będą również wypatrywać możliwego głosowania w niższej izbie parlamentu w sprawie nowej reguły fiskalnej
• W Chinach banki komercyjne prawdopodobnie utrzymają oprocentowanie kredytów na stałym poziomie po tym, jak Ludowy Bank Chin ustalił swoją główną stopę procentową

Singapur i Malezja opublikują raporty o inflacji

Source: https://buystocks.co.uk/news/investors-seek-shelter-in-emerging-markets-as-recession-risk-hits-us/